ニ子玉川情報センター 

アクセスカウンタ

zoom RSS 産経新聞特別記者・田村秀男 『「お金」は知っている』・・・あきれた日銀総裁!黒を白と言い抜ける 

<<   作成日時 : 2012/02/10 15:32   >>

ブログ気持玉 0 / トラックバック 0 / コメント 0

連載:「お金」は知っている
あきれた日銀総裁!黒を白と言い抜ける
ZAKZAK2012.02.10
http://www.zakzak.co.jp/economy/ecn-news/news/20120210/ecn1202100839002-n1.htm


画像
.
白川方明・日銀総裁

 6日午前の参院予算委員会に参考人として出席した白川方明日銀総裁の答弁内容にあきれた。いかにも気弱そうな顔つきで平気で「黒を白」と言い抜ける。

 白川氏は「実質ゼロ金利」政策を実行していると弁明し、もうひとつ、「米連邦準備制度理事会(FRB)が日銀政策に近づいた」と強弁する。国会の場が日銀総裁の言いたい放題なのは、何ともやりきれない。円高・デフレ基調を断ち切るうえで、日銀の金融政策ほど重要な政策はないというのに、である。

 実質金利とは、名目金利からインフレ率を差し引いた金利を差すのが経済学上の常識である。

 ここでグラフを見よう。リーマン・ショック後の日米の中央銀行が操作する短期市場金利から消費者物価前年比上昇率を差し引いた実質金利推移である。日本の場合、ゼロ水準になるのは瞬間的で、ゼロになれば日銀はあわててプラス水準に戻す。日銀の政策は「実質ゼロ」ではなく、「実質プラス」金利政策なのである。

 対照的にFRBは2009年11月以降、実質マイナス金利に徹し、水面下でも少しでも実質金利が上方に動けば、ただちに実質金利を下方に押し下げている。米国も建前上は「ゼロ」金利政策なのだが、実際には実質「マイナス金利」をとっているのである。

 日米間の実質金利差は、昨年3月の東日本大震災以降3%を超えるほど広がり、大震災以来の超円高をもたらす最大の要因といえる。

 実質金利が高い通貨建ての金融資産は、実質金利の低い通貨建ての金融資産より値打ちがある。だから、円と円建ての金融資産、特に日本国債が買われ、円高を引き起こす。超円高是正のためには、米国並みに実質金利を引き下げる意図を日銀が鮮明にしなければならない。

 経済、とくに為替や金融市場というものは、市場参加者の将来予測(期待)によって決まる。中央銀行はそんな市場の「期待」に働き掛ける政策をとる。それが、バーナンキ議長がインフレ率2%を長期的な目標とし、それに沿った金融政策を展開することを明示した意味である。

 市場は、FRBが当面は実質マイナス金利政策を続けるには「量的緩和政策に踏み切る可能性もある」と反応するわけだ。

 日銀のほうは、「中長期的な物価安定の理解」という意味不明な日銀内規を持ち出し、「FRBが真似した」とぬけぬけと言い放つ。日銀内部の単なる「理解」をFRBが国内外に向かって宣言した「ゴール」(目標)と同列視するのは、とてもまともな神経で言えるものではない。「物価安定」とは消費者物価上昇率が1%程度で、それが展望できるまで実質ゼロ金利政策を継続するというが、現実には実質プラス金利政策である。

 デフレの克服は不可能で日米間の実質金利差は縮まる見通しが立たない。超円高は今後も続くだろうが、その元凶は日銀にある。
(産経新聞特別記者・田村秀男)


財務省「オオカミ少年」論
産経新聞出版
田村秀男

amazon.co.jpで買う
Amazonアソシエイト by 財務省「オオカミ少年」論 の詳しい情報を見る / ウェブリブログ商品ポータル



人民元・ドル・円 (岩波新書)
岩波書店
田村 秀男

amazon.co.jpで買う
Amazonアソシエイト by 人民元・ドル・円 (岩波新書) の詳しい情報を見る / ウェブリブログ商品ポータル



世界はいつまでドルを支え続けるか (扶桑社新書)
扶桑社
田村 秀男

amazon.co.jpで買う
Amazonアソシエイト by 世界はいつまでドルを支え続けるか (扶桑社新書) の詳しい情報を見る / ウェブリブログ商品ポータル



「待ったなし!」日本経済
フォレスト出版
田村 秀男

amazon.co.jpで買う
Amazonアソシエイト by 「待ったなし!」日本経済 の詳しい情報を見る / ウェブリブログ商品ポータル





テーマ

関連テーマ 一覧


月別リンク

ブログ気持玉

クリックして気持ちを伝えよう!
ログインしてクリックすれば、自分のブログへのリンクが付きます。
→ログインへ

トラックバック(0件)

タイトル (本文) ブログ名/日時

トラックバック用URL help


自分のブログにトラックバック記事作成(会員用) help

タイトル
本 文

コメント(0件)

内 容 ニックネーム/日時

コメントする help

ニックネーム
本 文
産経新聞特別記者・田村秀男 『「お金」は知っている』・・・あきれた日銀総裁!黒を白と言い抜ける  ニ子玉川情報センター /BIGLOBEウェブリブログ
文字サイズ:       閉じる